เศรษฐกิจโลกในเดือนพฤษภาคม 2025 ยังคงเผชิญความไม่แน่นอนจากสงครามการค้า โดยเฉพาะจากแผนการขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่มีเป้าหมายต่อจีนและประเทศในเอเชียหลายแห่ง ซึ่งรวมถึงไทยด้วย แม้สหรัฐฯ จะขยายเวลาการบังคับใช้มาตรการภาษีออกไป 90 วัน แต่นักลงทุนยังคงกังวลต่อผลกระทบที่จะตามมา สะท้อนผ่านดัชนีความผันผวน (VIX) ที่พุ่งสูงขึ้นจนใกล้เคียงระดับช่วงวิกฤตโควิด-19 การตอบโต้ของจีนผ่านการจำกัดส่งออกแร่สำคัญและการขึ้นบัญชีดำบริษัทสหรัฐฯ ก็ยิ่งซ้ำเติมความตึงเครียดทางเศรษฐกิจโลก

การคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกและการค้าโลกถูกปรับลดลง โดย IMF และ WTO ได้ปรับลดตัวเลขการขยายตัวเศรษฐกิจโลกและการค้าโลกในปี 2025 สาเหตุหลักมาจากมาตรการภาษีที่เพิ่มขึ้นของสหรัฐฯ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภค และมีแนวโน้มก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยบางส่วน โดยเฉพาะในประเทศที่พึ่งพาการค้ากับจีนและสหรัฐฯ อย่างสูง เช่น กลุ่มยูโรโซนและญี่ปุ่น

เศรษฐกิจไทยปี 2025 ถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโตเพียง 1.4% ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำกว่าคาดการณ์เดิม โดยปัจจัยเสี่ยงสำคัญได้แก่ การขึ้นภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะส่งผลลบต่อการส่งออกของไทยราว -0.5% จากทั้งผลกระทบทางตรงและทางอ้อม นอกจากนี้ การท่องเที่ยวที่ซบเซา โดยเฉพาะจำนวนนักท่องเที่ยวจากจีนและเกาหลีใต้ที่ต่ำกว่าคาด ก็มีส่วนกดดันภาพรวมเศรษฐกิจในช่วงต้นปี

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและภาคอุตสาหกรรมไทยชะลอลงต่อเนื่อง ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั้งจากภายนอกประเทศและปัจจัยภายใน เช่น เหตุแผ่นดินไหวและการส่งออกที่พึ่งพาสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากต่างประเทศเป็นหลัก ซึ่งไม่สะท้อนภาคการผลิตจริง ทำให้การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในระยะกลางยังไม่มั่นคง โดยเฉพาะในภาคอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์และเครื่องใช้ไฟฟ้า

รัฐบาลไทยมีแผนกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 5 แสนล้านบาท โดยแบ่งเป็นงบประมาณปี 2568, พ.ร.ก.กู้เงิน และโครงการ Soft Loan ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อบรรเทาผลกระทบจากภาษีของสหรัฐฯ และกระตุ้นการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มภาระหนี้สาธารณะอาจทำให้ไทยแตะเพดานหนี้เร็วขึ้นกว่าที่คาดไว้เดิมในปี 2027 จึงต้องมีการติดตามอย่างใกล้ชิดถึงผลลัพธ์ของมาตรการนี้